2023年4月3日苏 泊 尔（002032）发布公告称公司于2023年3月31日接受机构调研，长江证券崔甜甜 管泉森、中海基金陈玮、宽远资产吴相贤、神州牧基金周忠伟、东方证券资产管理孙启超 孙涛、国信证券王兆康 陈伟奇 邹会阳、合道资产管理张欣、永赢基金王昕妍、淡马锡投资常宇亮、财通基金彭朝阳、康曼德资本管理李伟清、中金公司何伟 魏儒镝 胡轶韬 项洪波 褚君 张沁仪 汤亚玮、天弘基金王一川、上银基金黄璜 卢扬 蒋纯文 林竹、聚鸣投资王宇俊、华夏理财杨文文、盈峰资本管理张国平、敦和资产管理诸文洁、博道基金钱程、古木投资苏鑫、高盛伊健 李卉晴、昊泽致远投资管理班达、中邮证券刘意纯 陈昭旭、PAGJessica Su、云君资产管理赵娜、Point 72Megan Wang Claire Yu、Visione Asset (和谐汇资产管理)Brad Chen、兴业证券颜晓晴 苏子杰 王雨晴、上海磐厚投资管理张云、新华基金姚海明、浦银安盛基金王爽、广银理财郑少轩、华西证券李琳、中泰证券姚玮、招商基金杨振雄、橡果资产管理魏鑫、中融基金范鹏程 甘传琦、中信资本黄垲锐、JP Morgan Asset Management胡昀昀、富国基金于渤、光大证券肖意生 苏晓珺、懿德财富李聪 鲍志铖 臧海亮、安信基金付鸣、兴银理财王毅成、富达基金朱星宸、鹏华基金高亦博、Schroder InvestmentSarah Liu、喜马拉雅资本Zhigang Jiang、华安证券邓军、华泰资产管理张燕参与。
具体内容如下：
问：目前小家电行业竞争格局如何，以及公司对小家电业务展望？
答：小家电行业过去两年发展迅速，除常规刚需品类外，涌现了许多热门的长尾品类，如空气炸锅等。目前，公司小家电业务在线上、线下渠道均已占据了优势的市场份额。公司未来将持续推进小家电产品品类的创新，在保持现有优势品类竞争力的同时，在更多细分品类中挖掘潜在市场空间。
问：清洁电器业务的发展情况？
答：在清洁电器业务方面，公司作为后进入市场者，正在不断学习与进步、积累经验。公司将持续投入资源，希望继续通过产品创新，丰富现有清洁电器业务产品品类，为公司销售带来一定增量。
问：公司高端业务如 WMF 品牌的发展如何？
答：公司在过去几年通过对 WMF 品牌的销售渠道与团队以及产品体系进行相应的梳理与调整，有效提升了 WMF 品牌在国内市场的经营质量并逐步实现盈利。未来，公司将推动WMF 品牌在国内高端市场的进一步发展，与2022年 8月推出的 Tefal 品牌、苏泊尔品牌共同打造品牌组合，以更好地参与市场竞争。
问：2023年新兴品类计划？
答：公司始终以产品创新与研发作为核心战略，在优势品类与新兴品类方面都会持续发力进行创新。传统优势品类如远红外电饭煲与无涂层炒锅等，都是在现有品类的基础上进行进一步创新的优秀案例。同时，公司也将持续推动新兴业务如厨卫电器、清洁电器品类方面的发展，以期能为公司销售带来新的增长点。公司去年底推出的新品咖啡机的表现如何？近年来，咖啡机品类市场规模增长迅速。公司在咖啡机品类作为后进入市场者，正在不断学习与进步、积累经验，目前已推出半自动咖啡机、Mini意式咖啡机等产品。未来，公司将持续投入资源，打磨产品品质与外观，以期获得一定的销售和市场份额。
问：公司在三四级市场 O2O 渠道建设情况？
答：公司 O2O 渠道在三四级市场取得较好增长，目前公司在京东专卖店、天猫优品等主要 O2O 渠道均有较高覆盖及较好的动销。未来公司将持续在 O2O 渠道投入资源发展，以期带动线下渠道的整体增长。
问：公司2023年内销展望？
答：目前公司内销线上渠道仍然保持增长态势，尤其是在抖音、拼多多等新兴渠道，增长势头明显。同时，线下渠道通过京东专卖店等 O2O 渠道转型，也取得了良好的改善。2023年，公司将持续推进线上渠道改革，不断提升内销的整体竞争力与市场占有率。
问：公司2023年的外销预计情况如何？
答：外销方面，主要取决于公司主要外贸客户去库存情况及其所在地区的市场恢复情况，在经历2022年的去库存和市场低谷后希望2023年能有一定程度的复苏。
苏 泊 尔（002032）主营业务：厨房炊具和厨卫小家电、大家电的研发、制造和销售。
苏泊尔2022年报显示，公司主营收入201.71亿元，同比下降6.55%；归母净利润20.68亿元，同比上升6.36%；扣非净利润18.88亿元，同比上升1.62%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入51.9亿元，同比下降12.34%；单季度归母净利润7.59亿元，同比上升7.95%；单季度扣非净利润6.18亿元，同比下降4.17%；负债率45.4%，投资收益5404.7万元，财务费用-9742.33万元，毛利率25.79%。
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为65.16。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出653.77万，融资余额减少；融券净流出69.31万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，苏泊尔（002032）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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