『简要：6月份，全球经济复苏放缓，钢材需求不振，乌克兰危机后部分地区钢材生产尚未完全恢复，国际钢材市场整体供需双弱，价格继续呈现调整态势，其中，欧洲市场继续下跌，北美市场亦保持跌势，亚洲市场普遍调整。全球经济面临增长放缓和通货膨胀的双重压力，海外央行加息深入，部分经济体衰退风险加大，钢材市场预期转弱，预计7月份国际钢市呈现震荡运行的态势。』

一、六月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场继续下跌

6月份欧洲扁平材市场继续下跌，跌幅依然较大。欧盟钢厂热轧卷、冷轧卷、热镀锌和中厚板价格分别较5月底下跌200美元、120美元、170美元和250美元(吨价，下同)，价格在910美元、1030美元、1090美元和1400美元。6月份欧元区制造业PMI初值为52.0，低于前值的54.6，制造业增速加快回落，扁平材需求不振，同时，由于贸易商库存维持高位，市场呈现供大于求的状况，价格继续下跌。

欧洲面临经济低迷和通胀的双重压力，一些机构认为，欧洲经济陷入衰退的概率较高。欧洲央行行长拉加德6月20日表示，欧元区经济活动受到能源成本高企、贸易条件恶化等不利因素影响，面临更大不确定性。欧洲央行预计，2022年欧元区经济将增长2.8%，2023年和2024年均将增长2.1%。如果出现能源供应严重中断、价格进一步飙升的情况，预计2022年欧元区经济将仅增长1.3%，2023年将萎缩1.7%。

欧元区5月CPI同比上涨8.1%，增幅再次显著上升。通胀压力加大，欧洲央行决定自7月1日起终止净资产购买，计划在7月份的货币政策会议上将关键利率上调25个基点，并在9月再次加息。

经济增长预期放缓，钢材需求将受到抑制，在供应方面，由于能源成本高企、需求不振，为平衡市场需求，欧洲钢厂正计划减产，预计7月份欧洲扁平材市场将呈供需偏弱的格局，价格或弱势震荡。

图1 2019-2022年欧盟钢厂扁平材价格走势图

欧洲长材市场价格继续调整。6月底，欧盟钢厂螺纹钢价格和网用线材价格分别下跌117美元和150美元，价格在1153美元和1090美元；欧盟进口螺纹钢和网用线材价格分别下跌50美元和40美元。乌克兰危机之后，欧洲市场长材价格大幅上涨，目前尚未回落至年初水平，且仍处于近几年的高位，能源短缺叠加通胀压力下欧洲货币紧缩即将开启，经济面临衰退压力，钢材市场有下行风险，预计7月份欧洲长材市场呈震荡趋弱的走势。

图2 2019-2022年欧盟钢厂长材价格走势图

2、北美市场保持跌势

6月份美国扁平材市场继续下跌，跌幅依然较大。6月底，美国中西部钢厂热卷价格较5月底下跌255美元至1120美元，冷板价格下跌250美元至1610美元，热镀锌板价格下跌260美元至1620美元，中厚板价格下跌50美元至2030美元；进口热卷、冷板、热镀锌和中厚板价格分别下跌220美元、150美元、160美元和20美元。

6月份，美国Markit制造业PMI初值为52.4，较前值明显回落，为2020年8月份以来的最低值，制造业增速显著放缓，扁平材需求动能趋弱，市场价格继续调整。

美国通胀持续高位，CPI同比涨幅在4月份小幅回落之后，5月份上升至8.6%，再创近40年来的新高。美联储6月16日宣布加息75个基点，加息幅度为1994年以来最大，美联储主席鲍威尔表示，为了使通胀恢复正常，下一次依然有可能加息50至75个基点。美联储激进加息令需求降温，国际货币基金组织(IMF)6月24日发布报告预测，美国2022年GDP将增长2.9%，低于4月份预测的3.7%，而美联储预期今年经济增长1.7%。美联储加息深入，利率提高增加借贷成本，遏制企业的融资能力，抑制居民的借贷消费，最终会向需求传导，一些机构认为美国经济有衰退的风险，制造业增速加快回落，扁平材的需求亦会受到影响，下半年美国钢材市场预计仍有下跌空间，7月份北美市场扁平材价格可能保持弱势调整的态势。

图3 2019-2022年美国中西部钢厂扁平材价格走势图

美国长材价格小幅下跌。6月底，美国中西部钢厂螺纹钢价格下跌10美元至1290美元，进口螺纹钢价格下跌175美元至1075美元；中西部钢厂小型材价格下跌95美元至1475美元，进口小型材价格下跌70美元至1360美元。美联储持续加息，利率的快速上调增加购房者负担，将对房地产市场形成压制，影响钢材需求。纽柯钢铁于6月14日宣布将线材价格下调40美元/短吨，美国钢铁公司Optimus Steel宣布自7月1日起其线材价格下调40美元/短吨。综合来看，7月份北美市场长材价格或延续震荡调整走势。

图4 2019-2022年美国中西部钢厂长型材价格走势图

3、亚洲市场继续调整

6月份，亚洲扁平材市场价格继续下跌。其中，中国市场明显下跌，兰格钢铁云商平台监测数据显示，6月底，中国国内板材价格为4755元人民币，比上月底下跌435元人民币；日本出口报价普遍下调，热卷、冷卷、热镀锌和中厚板价格分别下跌60美元、30美元、110美元和50美元；印度出口报价大幅下调，热卷、热镀锌和中厚板价格分别下跌150美元、120美元和170美元。

印度提高钢铁出口关税后，其国内钢厂面临库存过剩的局面，导致国内钢铁市场价格大幅下跌，而欧美市场仍趋弱运行，印度出口报价亦大幅下调。中国疫情得到有效控制，制造业生产好转，扁平材需求边际回升，但由于需求未达预期，且市场存有较大的供应压力，6月份扁平材市场亦大幅调整。

目前，印度境内部分钢铁制造商宁愿选择暂时停产也不愿低价出售钢材。中国稳增长政策加码，积极扩大有效需求，促进汽车、家电等领域消费，制造业生产的用钢需求预期回升。在越南，由于下游需求疲软，且受到进口低价资源的冲击，台塑河静进一步下调8月份热轧卷价格30美元/吨；和发宣布将其7月和8月初交付的热轧板卷报价进一步下调15-20美元/吨。在日本，东京制铁宣布维持7月份钢铁价格不变。综合来看，7月份亚洲扁平材市场供需格局整体有改善预期，市场或震荡分化运行。

图5 2019-2022年亚洲扁平材市场价格走势图

6月份亚洲长材市场继续调整。中国市场明显下跌，兰格钢铁云商平台监测数据显示，6月底，中国国内长材价格为4452元人民币，比上月底下跌423元人民币；日本市场螺纹钢价格小幅下跌。中国积极扩大有效投资，但房地产相对疲弱，且正值需求淡季，建筑钢材需求释放不足，市场供应压力加大，价格大幅调整；日本需求恢复偏缓，价格亦有所下跌。

后期来看，中国将积极推动三季度经济恢复性增长，基建投资继续发力，房地产市将逐步企稳，建筑钢材需求或环比好转；日本钢铁需求复苏延迟，新日铁宣布推迟高炉重启时间，并小幅上调工程用H型钢国内售价；在越南，受信贷额度紧张影响，国内建筑用钢需求受到抑制，钢厂寻求出口线材和螺纹钢的机会。综合来看，亚洲长材市场整体面临需求不振、供给或将收缩的局面，7月份可能震荡运行。

图6 2019-2022年亚洲螺纹钢价格走势图

二、七月份国际钢材市场或震荡运行

全球经济面临增长放缓和通货膨胀的双重压力，世界银行警示“滞胀”风险。6月份，欧元区制造业PMI初值和美国Markit制造业PMI初值均有明显回落，全球经济下行压力加大。世界银行6月7日发布最新一期《全球经济展望》，将2022年全球经济增长预期下调至2.9%；经济合作与发展组织6月8日发布报告，将2022年全球经济增长预期从此前的4.5%下调至3%，并预测2023年全球经济增长将进一步放缓至2.8%。

随着经济增长放缓，全球钢铁需求预期减弱。在钢铁供应端，据世界钢铁协会数据，5月份全球粗钢产量同比下降3.5%，中国以外地区产量有小幅下降，其中，俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰的粗钢产量同比下降19.1%，降幅较上月略有扩大。经历乌克兰危机的阶段性冲击之后，海外钢铁产量仍同比下降，需求收缩和流动性收紧引发钢材价格下跌，市场重回下行通道。

7月份，中国国内需求有望回升，海外主要经济体需求或难提振；在高于预期的持续性通胀压力下，美联储预计将继续加息，作为美元计价的商品，铁矿石价格仍有压力，钢铁生产成本有下行预期，同时，海外其它央行加息步伐加快，亦对包括钢铁在内大宗商品价格形成压制，综合预计7月份国际钢市呈震荡运行的态势。（兰格钢铁研究中心 王静）