2023年5月20日仙鹤股份（603733）发布公告称公司于2023年5月18日接受机构调研，国盛证券、荷宝基金、东证资管、融通基金、华泰资产、信诚基金、源峰基金、招银理财、安信基金、泰康人寿、招商基金、国华兴益资管、路博迈基金、合远基金参与。
具体内容如下：
问：请公司产能投放及规划情况？
答：公司在建工程按建设规划正稳步推进。夏王纸业 PM5 项目已于 2021 年12 月下旬顺利投产，释放产能超 7 万吨；常山哲丰 PM9 已于 2021 年 11 月投产，释放产能 4 万吨，目前 2 条生产线均是满负荷生产。另外，公司在 2021 年进行了哲丰 PM4 和仙鹤 PM27 的技术改进项目，重新恢复产能 8 万吨。公司常山生产基地年产 30 万吨食品卡纸项目已于 2023 年 4 月完成安装调试，并开始投产；公司东港生产基地 PM29、PM30 将于 2023 年 5 月下旬陆续投产；公司广西项目生产线预计在 2023 年底投产部分浆线和原纸产能；湖北项目生产线预计在2023 年底完成项目一期的部分建成投产。
问：请公司 30 万吨食品卡纸项目进展情况？
答：公司 30 万吨食品卡纸项目已于 2023 年 4 月初开始投产。该项目主要以新型高克重高档食品级包装材料为主，主要用于高档食品及药品的包装，如药盒、烟盒、牛奶包、餐包、快速食品等，具有替代塑料制品、创新环保、洁净卫生、防油耐温等特性，并且可降解、无污染。
问：请纸浆采购如何管理及价格波动对公司的影响？
答：纸浆作为公司的生产原材料之一，其采购成本的变化会对公司的生产成本产生一定的影响。纸浆作为大宗交易商品，价格具有周期波动性，公司会积极在合适时机进行合理的原材料储备，有效地平衡原材料的价格波动。同时公司管理团队稳定，成本管控经验丰富，且与原材料供应商保持多年稳定、良好的合作关系，能够很好地保证公司原材料的供应。公司一般具有两个月左右的纸浆库存，公司会根据市场成本变化积极调整相关的原材料储备策略。公司在广西和湖北的基地正在积极推进原材料的储备计划，并预计在 2023 年底，2024 年初取得第一批原材料的供给，未来原材料的价格波动对公司生产成本的影响将会减弱。
问：请公司广西和湖北项目的进展情况？
答：公司将会按项目计划推进，目前整体进展比较顺利。广西项目未来生产线主要产品集中在食品、医疗、转印及日用消费材料等系列，预计将于 2023 年下半年实现投产；湖北项目未来生产线主要产品集中在家居装饰、食品包材等系列，预计将于 2023 年底完成部分纸机和制浆生产线的建设。具体进展情况请关注公司在上海证券交易所等法定信息披露媒体披露的项目进展公告。
问：请公司的主要竞争优势？
答：在高性能纸基材料行业领域，公司拥有强大的抗风险能力以及多元化的产品系列，并能够利用丰富的生产线对终端客户需求进行定制化开发，并已经完成对下游消费行业各消费类产品的供应布局，因此在终端产品端的应用将具有更广阔的发展空间。公司能够为下游的价值客户提供产品设计、定制生产、伴随开发等解决方案和服务。公司在产业链上下游均有布局，涉及到纸浆、造纸、化工、能源电力、水处理、物流、终端产品、新能源等相关领域。公司目前拥有 53 条高性能纸基材料生产线，生产调整灵活有效，将在未来为下游客户定制更多具有新技术的产品，并且做好技术研发，以销定产，随时根据客户的需求在原有产线上进行开发，提供更多高附加值的定制化产品。
问：请公司出口情况？
答：2022 年外销市场的快速进军，扩大了海外市场的占用率，2022 年公司外销收入比去年同期增长了 130.19%。2023 年，公司将会维持和目前稳定客户的合作。公司经过多年的海外市场拓展，与国外客户建立了良好稳定的合作关系，并树立起国际品牌，总体出口市场平稳增长。公司未来将根据国际市场政治环境的变化进行战略的调整，也会密切关注国际市场的发展情况，并选择合适的时机进行不同国家地区的业务拓展。
问：请公司在烟草用纸行业的发展？
答：公司在烟草行业布局较早，主要烟草行业产品包括烟用接装材料、烟用内衬材料，适用于卷烟类产品（传统可燃烟及加热不燃烧新型烟草等）过滤嘴和烟盒内衬材料的包装。在烟草包装等传统行业中，公司顺应市场发展方向，积极配合终端客户提供创新型合作方案，加强与国内外知名企业之间的技术工艺合作。2022 年，公司已经接入了全球领先烟草公司的产品供应链。公司将积极寻求利用纸纤维的优势特点，为行业提供更完善的解决方案。公司其他烟草配套系列产品也已经在稳定向国内外各大知名烟草公司进行供应，并将进行更广泛的合作。
仙鹤股份（603733）主营业务：研发、生产和销售高性能纸基功能材料及其浆类原材料和化学原材料。
仙鹤股份2023一季报显示，公司主营收入18.37亿元，同比上升9.51%；归母净利润1.22亿元，同比下降16.35%；扣非净利润1.15亿元，同比下降13.11%；负债率52.05%，投资收益4387.04万元，财务费用1917.03万元，毛利率10.01%。
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为32.38。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5137.29万，融资余额增加；融券净流出235.14万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，仙鹤股份（603733）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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