2023年5月15日申万宏源（000166）投资者关系活动记录。
具体内容如下：
问：公司 2023 年第一季度业绩情况？
答：2023 年，国内经济开局总体向好，一系列稳增长政策落地显效，公司坚持稳中求进工作总基调，不断优化经营策略、调整资产配置、把握发展机遇、防控金融风险，经营管理各项工作取得了良好开局。一季度实现合并营业收入 57.65 亿元，同比增长 19.35%，实现归属于母公司股东净利润 20.11亿元，同比增长 87.77%。公司坚持巩固轻资本业务基本盘，投行、资管、财富管理、机构等业务多点发力，实现手续费及佣金净收入 17.45 亿元；重资本业务充分发挥投研优势，加大向中性策略和客盘交易转型，实现投资收益与公允价值变动损益 32.61 亿元，同比增长 255.22%。
问：公司一季度代销金融产品规模和收入表现如何？财富管理转型有何阶段性成果？
答：公司证券经纪业务以“稳中求进、进中求精”为目标，积极做强获客引资工作，完善标准化零售客户服务体系，扎实做好基础服务，提升综合服务能力，深化完善财富管理体系，持续推进财富管理业务转型，实现经纪业务高质量发展。截至 2022 年末，证券客户托管资产达到人民币 3.74 万亿元，行业排名靠前，新增客户数量较上年同期增加 6.17%。公司深入推进产品体系完善、产品销售赋能，持续为客户提供专业化、多层次的产品服务，根据中国证券投资基金业协会统计，2023 年第一季度公司股票+混合公募基金保有规模 364 亿元，非货币公募基金保有规模 423 亿元。下一步，公司将顺应行业大财富管理趋势，向以资产配置与增值、投顾服务、金融科技为抓手的财富管理模式转型，构建高质量客群服务核心竞争力，建设均衡、可持续发展的财富管理业务模式。
问：公司 FICC 业务位居行业前列，公司近期做出了哪些成效，是否有战略或布局上的调整？
答：公司 FICC 业务持续贯彻“三条盈利曲线”战略思想，以传统固收投资交易为基础，充分发挥投研优势，灵活调整交易策略，精准管理风险敞口，在震荡行情中把握波段行情机会，持续贡献稳健业务收入；以围绕客户需求的客盘业务作为第二条盈利曲线，向轻型业务转型，2022 年债券投顾业务跃居行业前五，期权业务不断丰富产品结构，收益互换业务进一步提升多元化交易目的实现能力，收益凭证业务快速发展，报价购业务全面稳定运营，做市业务有序开展，信用衍生品业务实现业务模式及规模突破式发展；开展多资产多策略投资交易作为第三条盈利曲线，构建具有申万宏源特色的“大类资产”组合，在中低风险下力争实现组合长期绝对报。
问：公司如何定位衍生品业务， 收益情况如何？
答：衍生品业务是公司资本中介业务的核心和综合金融服务的助推器。公司围绕客需驱动，在场外期权、收益互换、跨境交易、收益凭证等业务上持续发力，公司场外衍生品新增、存续规模稳居行业前列，场外期权及收益互换等客盘业务比重进一步提升，做市交易业务收入大幅增长，跨境业务布局取得重要成效，在市场波动环境下整体实现稳健发展，为公司贡献了持续、稳定的收益。未来，公司将继续加大自身量化策略研发，重点发力多空收益互换业务，进一步加强产品开发力度，发挥衍生品业务引领优势，以产品、交易、定价为核心，持续为客户提供全品种多资产交易策略的询报价交易、风控估值、交易管理等一站式服务。
问：公司资产管理业务开展情况，资管子公司有何布局？
答：公司资产管理业务继续围绕专业化改革和主动管理能力提升转型，产品创设力度和投资管理水平进一步提升。公司资管子公司于 2022 年正式成立，2023 年第一季度，资管子公司公募产品规模逆势增长，公募产品业绩优异，新发行集合产品数量在同业中排名靠前，产品业绩和业务影响力持续提升。资管子公司将以此为契机，坚持“全资产”和“多策略”经营的定位，充分发挥公司整体协同优势，加强买方体系建设，持续丰富和完善产品体系，拓展并优化销售网络，积极推进公募业务牌照申请，打造申万宏源特色资管品牌。
申万宏源（000166）主营业务：企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理。
申万宏源2023一季报显示，公司主营收入57.65亿元，同比上升19.35%；归母净利润20.11亿元，同比上升87.77%；扣非净利润19.79亿元，同比上升94.9%；负债率81.15%，投资收益29.64亿元。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为4.02。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9282.02万，融资余额增加；融券净流入68.48万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，申万宏源（000166）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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