2023年5月3日宇信科技（300674）发布公告称公司于2023年4月27日召开业绩说明会，HK vero.td赵康、稻荷私募基金刘韬、德邦证券王晨、东北证券肖思琦、东方睿石投资唐谷军、东方证券资产郑童仁、东莞证券钟革敏、国华兴益保险旭明、国金证券王倩雯 赵彤、国联人寿保险夏雪冰、国泰君安证券李博伦、HUAFU SECURITIES CO.,LTD.王鑫旸、国泰君安证券资管范明、国泰证券投资信托鄭宗傑、国信证券刘慧慧、国元证券耿军军 王朗、海通证券桂川平、和谐汇一资产凌晨、和谐汇一资管章溢漫、恒生投資龐磊、宏利投資廖馨、华创证券王云龙、安信基金何宇涵、华商基金金曦、华泰证券郭雅丽、华西证券马行川、汇丰晋信基金徐犇、汇泉基金陈苏、嘉实基金刘晔、建信保险资产杨晨、金股证券投资曹志平、进化论私募基金齐斌、马可孛罗至真资产黄晨、安信证券范洪群、明亚基金管理陈思雯、摩根士丹利亚洲林陳悦亞 劉洋 程若愚、磐厚动量资本于昀田、鹏扬基金黄旭、泉果基金王苏欣、睿融私募基金许高飞、睿远基金钟明、上海从容投资吴东昊、上海鼎赣投资李宥辉、上海嘉世私募基金李其东、北京枫瑞资产吴蕊、上海景领投资王胜、上海玖歌投资田显斌、上海沛金资产刘光华、上海七曜投资姚博瀚、上海谦心投资陈志鹏、上海人寿保险刘俊、上海途灵资产赵梓峰、上海远策投资管颜宇恒、上海证券滕文飞、上海中汇金投资张小嘎、北京华软新动力私募基金曹棋、深圳丞毅投资胡亚男、深圳市明达资产李涛、深圳悟空投资李斯诚、神州信息刘派、盛曦投资许杰、首创证券傅梦欣 邓睿祺、双安资产王斌、四川国经资本任为、苏银理财介勇虎、太平洋证券程漫漫、碧云银霞投资徐睿艺、天风证券李璞玉、万联证券夏清莹、西部证券邢开允、西南证券罗紫莹、溪牛投资王法、信达证券姜惦非、信泰人寿保险刘跃、兴业基金高圣、兴证集团杨本鸿、亚太财产保险张镭、达晨财智创投胡星、英大保险资产王京乐、甬兴证券资产徐晓浩、长城证券黄俊峰、招商信诺资管林威宇、招商证券刘玉萍、浙江韶夏投资吴登演、浙江浙商证券鲁立、浙商证券刘雯蜀、郑州智子投资李莹莹、中车资本秦岭、淡水泉投资任宇、中国人保资产吴若宗、中金公司魏鹳霏 李虎 周文菁、中泰证券蒋丹、中信建投证券甘洋科、中意资管臧怡、中邮人寿保险朱战宇、重庆德睿恒丰资产江昕、投资者参与。
具体内容如下：
问：公司软件新签的在手订单同比增长是有23%。请新增在手订单 的全年展望如何？一季度四大业务，目前是哪一块业务占比较高？
答：软件的在手订单恢复到了跟往年相比正常的态势，我们预计 全年15~20%的增速。之前有疫情影响，预计2023年会恢复正常。今年看数据业务和信贷业务依然是新签订单里的大头，我们也看到 很多股份制银行，在进行新一代信贷系统里的升级换代，然后再叠加信 创的需求，这些新的信贷系统大部分都是以信创项目进行建设，建设的 规模和功能性以及整个跟业务的切合程度也会更加紧密，这种项目确实 金额会比可能三五年前的项目要大很多。我们认为未来几年整个信贷的 景气程度再叠加信创需求，使得整个项目金额的增加也会反映在收入里。 第二个就是数据业务，今年在一些商业银行，特别是数据资产这一块， 一季度有落地和中标。除了银行外，非银金融机构，一季度数据业务也 有新的订单落地。在手机银行方面，在一季度落地了一个海外客户。在 企业网银的新一轮升级里面，一季度渠道业务也落地了一些新的项目。 监管业务，一季度在政策银行也有相关的落地和后续的项目二期进展。 整体来看，四大业务线都有不错的发展势头。
问：我想请教一下，软件业务是公司的一个收入基础，我们也看到公 司的创新业务，包括海外业务，也是公司的第二增长曲线，这些业务的 毛利率也比较高。想一下这两块业务的未来的一个进展节奏，包括未 来大概什么时候能够看到这两块业务能够对公司的毛利有一个很好的助 推力？
答：公司创新业务和海外业务都是比传统业务毛利高很多，今年 整个创新我们认为还是会恢复到30~40%的增长态势，只不过在一季度由 于有个客户正好是到了三年合同到期续约的时候，由于这个还没续签完 成，收入无法确认进来，这使得在一季度报表上体现不出来，但整个创 新业务整体布局态势正常，今年二季度有望看到一些新的客户上线。 下半年还会看到一些客户的新的数字运营模块上线，整体来看，去 年海外的创新的业务，去年落地了存款和贷款模块，今年预计会有更多 的用户数量增长，进一步推动整个规模增长，我们认为创新业务还是在 一个非常积极的态势。 海外业务如果从增长率来讲，今年无论是软件签单，还是创新运营 业务的海外落地，都能够给到我们一些积极和正向的反馈，今年也有一些项目已经进场，在长远来看，我们认为可能三年左右就能体现出创新 和海外业务的快速增长以及占比提升对公司整个综合毛利率的支撑。
问：请教几个，一个是一季报看下来，整个金融信创带来的积极 影响其实还是比较多的，想向领导请教一下，就是从今年的维度来看， 金融信创对于集成包括软件各方面的业务会有什么样的影响？未来可能 两三年如何去看待整个收入结构上面变化？
答：金融信创的快速推进，确实会带来一些收入构成上的差异和 变化。今年我们看大行和股份制银行在推进和落地上非常积极。整体今 年看基础软硬件的销售，有可能增长速度会比我们年初预期的20%-25% 高一些。 在软件上，可能整个软件业务的50%以上的收入都会来自信创项目 的确认，新签的订单里面占比就会更高，也会逐步体现在财务报表上。 另外信创的分布式架构在海外市场也有落地和推进，未来几年都会支撑 公司积极的增长。
问：看到一季报中整个费用率还是控制的比较好，从今年角度来看， 费用方面会有什么样的考量？包括人员的增长、研发投入。
答：今年确实希望继续提升人效，通过提升已有员工的整体效率 去满足客户的需求和管理的发展。第二就是虽然一季度的在手新签订单 增长23%，目前我们还是希望整体人员的增速今年可能控制在这个5~10% 左右。
问：最近大家比较关注银行的数据资产入表，因为咱们数据业务也是 做的比较好的，想了解一下在这方面未来可能对于咱们数据类业务的影 响？
答：数据资产入表的推进和整个宏观发展对我们而言非常受益， 我们也多方面举措抓住机会。一方面是我们内部专门成立数据资产业务 线，把这块业务线进行更专业化的打磨，形成一个更加标准化功能化的 产品在各个银行去落地；第二是数据业务，实际上基于过去在数据经济的发展思路和整体布局上，我们也非常有优势的拿到了很多前瞻性开创 性的实践案例，在这个过程中也进一步丰富了我们的产品线；第三，国 家从政策上和宏观环境支撑上推动数据经济的发展，对于银行而言，数 据经济作为一个虚拟经济，银行是数据经济的变现场景。我们相信银行 不管是系统建设还是运维服务，还是后面的商业模式的落地，都会有很 多的空间和发展。
宇信科技（300674）主营业务：软件开发及服务、系统集成销售及服务和创新运营服务三大类。
宇信科技2023一季报显示，公司主营收入7.93亿元，同比上升95.0%；归母净利润4186.29万元，同比上升2520.69%；扣非净利润3685.73万元，同比上升5200.16%；负债率29.34%，投资收益598.44万元，财务费用-142.99万元，毛利率22.0%。
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为24.22。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.96亿，融资余额增加；融券净流入236.42万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，宇信科技（300674）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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