9月16日，国新办举行8月份国民经济运行情况发布会，8月份多数经济指标好于上月，国民经济延续恢复发展态势。如何理解8月份经济数据的“超预期”增长？有关专家日前向南都记者解读8月经济数据。

低基数叠加政策发力，促成8月经济数据超预期增长

据悉，今年8月全国规模以上工业增加值同比增长4.2%，比上月加快0.4个百分点。固定资产投资稳中有升。社会消费品零售总额同比增长5.4%。全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.5%，涨幅比上月回落0.2个百分点。全国城镇调查失业率为5.3%，比上月下降0.1个百分点。

“（经济增速）去年下半年是滑坡的，所以今年同比会表现得好一些。”华夏新供给经济学研究院创始院长贾康对南都记者说。红塔证券分析师杨欣、李奇霖也持同样观点，“部分数据的改善由去年同期基数偏低造成。”分析稿认为，抛开统计意义上的高增长来看，我国消费依旧疲软，地产对经济的拖累依旧较大。

不过，8月经济数据总体向好也有积极意义。粤开证券研究院院长罗志恒在解读中指出，经济指标向好也体现出我国稳增长政策效果持续显现，至少表现在3个方面：一是车辆购置税优惠政策促成汽车产销两旺，对上下游产业链形成巨大拉动；二是在地方政府保交楼的推动下，房地产竣工加快，虽然8月份房地产投资和销售数据均保持较大降幅，但竣工面积显著改善，同比降幅从7月的36.0%大幅收窄至8月的2.5%；三是在专项债和政策性开发性金融工具的杠杆作用下，基建投资持续高增长。

杨欣、李奇霖预测，后续稳增长政策对经济的带动作用还将持续。

稳增长政策存在作用边界 促消费稳地产力有未逮

虽然稳增长政策对8月份的经济增长起到了重要作用，但罗志恒也指出，政策并非万能良药，在促消费、稳地产方面，政策存在作用边界。

8月份我国社会消费品零售总额的环比增速仅为-0.05%，是历史同期罕见的负增长。且8月份的核心CPI（居民消费价格指数）同比涨幅仅为0.8%，长期处于低迷状态。这都反映出我国需求不足的矛盾较为突出。

罗志恒表示，与基建投资主要由政府、国企、城投主导不同，在消费、制造业、房地产领域，居民和企业是行为主体，政策只能起到引导作用，具体能否生效，还得看微观主体的预期和意愿。

例如，我国餐饮旅游业持续低迷，主要是受疫情影响。“线下服务业受疫情严格限制，即使政策刺激了居民消费需求，顺利实现也有一定难度。”

在稳定房地产方面，当前我国房地产市场还处于下行态势，居民买涨不买跌的投资心态和对期房烂尾风险的担忧，也削弱了稳房地产市场政策的刺激效果。

如何促消费稳地产？专家建言

8月份的社零数据显示，除汽车外的消费品的消费增速不高。如何提高居民的消费意愿？贾康表示，地方政府此前的一些经验可以总结和提高，例如，政府可以更加积极地发放消费券。此外，小微企业是新增就业的主体，应在信贷方面进一步为其纾困解难。

在遏制房地产下行趋势方面，贾康表示应更多地消除企业顾虑，树立信心，引导预期。“中央已经明确要求要有一批绿灯案例，但目前我们还没听到对这些案例进一步的公布，这个要赶快落实。”他说。

采写：南都记者 丁境炫