【成本强势，PTA跟随反弹】期货6月28日讯，国泰君安期货点评PTA上涨：近期PTA强势反弹的核心仍在成本端。原油及成品油在季节性需求旺季而供给有瓶颈的情况下短期仍是偏强格局。由此带动的芳烃产业链成本支撑仍然偏强。PTA的加工费水平处于进一步被压缩的状态，7月份整体开工率预计低位，仍有望去库。这样的预期背景之下，现货市场仍然偏紧，期现贸易商大量正套头寸导致基差持续走强，今日基差进一步走强至210元/吨。总体来看，09合约将呈现高位震荡的模式，我们建议以9—1正套，多PTA空乙二醇的操作为主。

【短期补贴水，纯碱大幅反弹】期货6月28日讯，国泰君安期货点评纯碱大涨：短期市场情绪有所好转，纯碱向上大幅修复贴水。目前多数纯碱厂家库存不多，叠加7月份检修厂家增多，现货价格偏强。但下游浮法玻璃延续弱势，对高价纯碱仍然较为抵触，市场负反馈并没有结束。随着盘面大幅下挫，期现商积极出货，社会库存已经降至中性水平。中期随着下游玻璃企业压力得到缓解，纯碱社会库存消耗速度加快，纯碱有望结束中下游缺乏囤货需求对价格产生的负反馈。短期市场仍是震荡市，中期玻璃好转后纯碱将回归强势格局。